Какие дивиденды. Какие акции покупать в расчете на дивиденды и как на них заработать спекулянтам? Лучшие акции российских компаний с высокими дивидендами

Хотите получать стабильный дивидендный доход? Или ищете акции с высокими дивидендами? Все реально! В этой статье вы узнаете какие компании выплачивают дивиденды по акциям на протяжении многих лет и получите ТОП-10 самых интересных дивидендных акций.

После прочтения этой статьи вы без труда сможете составить свой дивидендный портфель!

Итак, давайте разберемся – какие компании выплачивают дивиденды, что у них общего?

Давайте начнем с самого простого. Вы знаете что такое дивиденды ?

Но это еще не все. Акции этой компании должны торговаться на бирже – иначе как вы о ней узнаете?

Т.е., чтобы найти интересные дивидендные акции, мы рассматриваем компании:

1 — акции которых прошли листинг и торгуются на фондовой бирже. Вся интересующая нас информация есть в интернете, в свободном доступе. Такие акции найти не просто, а очень просто;

2 — у которых есть действующая дивидендная политика с прописанными условиями выплаты дивидендов. Причем там зафиксировано, что они должны распределять между акционерами не менее определенного %-та от прибыли. В действительности вам не придется читать документы компании и судорожно искать среди них Дивидендную политику. Мы будем инвестировать в акции, по которым выплаты идут на протяжении многих лет. Т.е. и политика есть, и дивиденды;

3 — которые генерируют прибыль – иначе где брать средства для осуществления выплат?

3 вида дивидендов. Вам «умных» или «красивых»?

Дивиденды дивидендам рознь. Вы можете получать:

• Регулярные дивиденды . Таких компаний большинство. На американском фондовом рынке очень распространена периодичность выплаты дивидендов раз в квартал, но можно найти и раз в месяц, раз в полгода и раз в год. Составляя свой дивидендный портфель, вы с легкостью сможете сформировать его так, чтобы получать выплаты каждый месяц. 90% инвесторов, ищущих какие компании выплачивают дивиденды по акциям, хотят купить именно акции с регулярными дивидендами.

Пример регулярных выплат — дивиденды Макдональдс (MCD):

Как видите, McDonald’s не только регулярно выплачивает дивиденды, но и ежегодно увеличивает их размер. Эта корпорация относится к «дивидендным аристократам», о которых мы поговорим ниже.

• Дополнительные (или специальные) дивиденды . Иногда компании в силу определенных обстоятельств принимают решение о распределении накопившейся или появившейся вследствие какой-либо удачной сделки прибыли между акционерами. Как правило, это разовая достаточно крупная выплата. Неожиданная и приятная. Такое бывает нечасто, но, как видите, бывает.

Посмотрите на графике как это выглядит:

Это компания Leidos Holdings, Inc. Размер регулярного дивиденда – 0,32$ на акцию ежеквартально (дивидендная доходность чуть более 2%), размер спец.дивиденда – 13,64$ на акцию (28% от стоимости акции). Мне повезло поучаствовать в этой раздаче прибыли, ниже я покажу вам как искать такие возможности.

• Ликвидационные дивиденды . Более грустный вариант, особенно если вы планировали владеть этой компанией вечно. Как уже понятно из названия, они выплачиваются в случае ликвидации компании. Распродается имущество, выплачиваются долги и оставшаяся часть средств распределяется между акционерами компании.

Чтобы выработать свою дивидендную стратегию и купить нужные акции в свой портфель, вам необходимо ответить на один очень важный вопрос:

Главный вопрос перед покупкой дивидендных акций

А теперь резонный вопрос – для чего вам лично нужны дивиденды ?

От ответа на этот вопрос зависит ваш выбор – где искать и что покупать в свой портфель. Поэтому вам необходимо определиться с целью сейчас, что вы хотите получить от дивидендов?

• Вы хотите получать стабильный пассивный доход, который со временем будет только расти?
• Или вы хотите поймать удачу за хвост – найти компанию, которая выплатит большой дивиденд, но единовременно (специальный или дополнительный дивиденд)?
• Или вас интересуют компании, которые на протяжении какого-то, возможно ограниченного, времени будут выплачивать высокие дивиденды, гораздо выше рынка?

Это все разные компании. Давайте разбираться вместе.

Дивидендные аристократы — компании со стабильным ростом дивидендов

Мой самый любимый вид компаний. Лучший вариант для создания пассивного дохода. Выше вы видели график акций Макдональдса – стабильные рост дивидендов на протяжении несколько лет. На самом деле Макдональдс увеличивает выплаты ежегодно уже более 40 лет.

Итак, что же такое дивидендные аристократы, какой смысл им постоянно повышать выплаты и где их искать.

Что такое дивидендные аристократы

Это компании, как правило, крупные международные корпорации, которые в обязательном порядке выполняют два условия:

1. История дивидендных выплат 25 лет и более,
2. Ежегодное увеличение размера выплаты.

В случае, если компания пропускает увеличение размера дивиденда — она выбывает из почетного списка дивидендных аристократов.

Не все крупные компании, имеющие прибыль, выплачивают дивиденды своим акционерам. Например, широко известные GOOGLE и AMAZON принципиально не платят. Они всю заработанную прибыль пускают на свое развитие. Отчасти из-за этого котировки акций Амазона растут быстрее, чем, допустим, Макдональдса, который часть прибыли выплачивает в виде дивидендов.

Зачем компании выплачивают дивиденды?

Причин несколько. Зачастую бывает так, что прибыль есть, а стоящих идей по ее вложению нет. В этом случае компании выгоднее выплатить часть прибыли акционерам, повысив тем самым ценность компании в их глазах, чем держать ее на счетах или использовать неэффективно.

Но есть компании, которые принимают решение о выплате дивидендов совершенно осознанно. Давайте разберемся – зачем и почему компании выплачивают дивиденды, какая им от этого выгода?

1. Дивиденды – это доход . Если основным акционерам компании нужны деньги – почему бы их не получить в виде дивидендов?
2. Дивиденды – это престиж . Это ценность в глазах акционеров и, следовательно, постоянный интерес к акциям компании. Владеть акциями компании с постоянно растущими выплатами не только прибыльно, но и почетно. Это курица, несущая золотые яйца. Один раз купил – и на всю жизнь обеспечил нескончаемый денежный поток для себя и своей семьи. Долгосрочным дивидендным инвесторам гораздо интереснее эмитент с историей выплат более 20-30 лет, чем популярная компания с 2-3 выплатами и непонятной перспективой в плане дивидендов.
3. Дивиденды — это деловая репутация , наработанная годами. Банки с удовольствием кредитуют таких заемщиков под более низкий %-т. Партнеры по бизнесу дорожат сотрудничеством с надежной стабильной компанией

Зачем нужны дивиденды простому инвестору?

Вроде как наивный вопрос, тем не менее его часто задают начинающие инвесторы. Особенно молодые люди, которых интересует максимальный рост стоимости акций.

Несомненно, дивидендные акции будут наиболее интересны пенсионерам и тем, кто хочет получать регулярный дополнительный доход.

Дивиденды — это:

• возможность получать прибыль, не продавая акции компании ,
• для нашего инвестора дивиденды в валюте – это защита от девальвации , которая в последнее время слишком часто и сильно обесценивает национальную валюту,
• уверенность для их владельца. Вы знаете, что независимо от ситуации в вашей личной жизни, экономического кризиса в стране и мире в назначенное время (раз в месяц, квартал или год) на ваш счет поступит определенная сумма денег. Работаете вы или отдыхаете – неважно. И это приятно,
• высокая доходность . При правильном выборе акций доходность дивидендных акций гораздо выше доходности банковского депозита,
• растущий пассивный доход – размер выплаты от дивидендных аристократов увеличивается ежегодно.

Пример акций с растущими дивидендными выплатами

Крупный американский ритейлер Target Corp.

Выплата дивидендов – ежеквартально, период увеличения размера выплат – 50 лет.

Если бы вы купили в 2009 году 100 акций и держали их, не докупая и не реинвестируя дивиденды, то сумма ежегодных дивидендов выросла бы с 68$ до 248$.

В рублях, с учетом действующего курса рубля на момент получения дивидендов, ваша ежегодная выплата бы выросла с 2 152 руб. до 14 838 руб.

Всемирно известная сеть McDonald’s Corp.

Выплата дивидендов – ежеквартально, период увеличения размера выплат — 42 года.

Если бы вы купили в 2009 году 100 акций и больше не инвестировали в эту компанию, то сумма ежегодных дивидендов выросла бы с 200$ до 376$.

В рублях, с учетом действующего курса рубля на момент выплаты, ваши ежегодные дивиденды от 100 акций Макдональдс выросли бы с 6 330 руб. до 22 496 руб.

На графиках видно, как можно обеспечить себе растущий пассивный доход просто вложив деньги в дивидендные акции с хорошей историей.

Купив в свой портфель акции 7-10 компаний, стабильно платящих дивиденды, вы будете себя чувствовать гораздо спокойнее и увереннее в завтрашнем дне.

Как выбирать компанию, которая стабильно выплачивает дивиденды?

Если вы не знаете как выбрать дивидендные акции, вам поможет простой чек-лист по выбору надежных компаний, выплачивающих дивиденды:

1. История выплат. Сколько лет эмитент выплачивает дивиденды и ежегодно увеличивает размер выплаты. Согласитесь, если компания выплачивает дивиденды на протяжении 25 и более лет, то с большей долей вероятности она будет это делать и дальше. Поэтому выбирать надо из этих компаний.
2. Дивидендная доходность. Есть удачные моменты для покупки акций и есть неудачные. Удачные – когда купил дешево, а следовательно, дивидендная доходность на момент покупки достаточно интересная, и неудачные – когда акции стоят дорого, и дивидендная доходность низкая. Все взаимосвязано, поэтому выбираем акции с высокой дивидендной доходностью.
3. Коэффициент выплаты дивидендов. Согласитесь, если компания выплачивает 100% от прибыли – это приятно. В то же время это рискованно и, с большой долей вероятности, недолговечно, т.к. нет «запаса прочности» и вероятнее всего размер дивидендов не будет расти. А нам интересен именно долгосрочный стабильно растущий денежный поток. Поэтому при выборе дивидендных акций обращайте внимание на то, какой процент от прибыли компании идет на выплату дивидендов. Желательно, чтобы не более 70-75%.
4. Капитализация. Выбирайте «монстров» — т.е. крупные компании с хорошо налаженным бизнесом и связями, которые выстоят и в период кризиса. Это как в поговорке – пока толстый сохнет, худой сдохнет. Конечно, мелким фирмам проще и быстрее перестроиться под новые рыночные реалии, зато крупным помогут годами налаженные связи, накопленный капитал, репутация и опыт «переживания» периодов спадов и падений. Конечно, иногда банкротятся и крупные компании, но среди мелких процент банкротств гораздо больше.
5. Перспективы и востребованность. Каковы перспективы компании, насколько интересен и востребован их продукт или услуги? Эту информацию можно увидеть не только в отчетах (прогнозы руководства) и в обзорах аналитиков. Вы и сами можете найти компании, чья продукция будет востребована как в период роста рынка, так и в период экономического спада. В любые времена люди едят, чистят зубы и пользуются электричеством.
6. Без фанатизма. Даже встретив самую замечательную компанию с радужными перспективами, не забывайте о диверсификации! Это святое. Диверсификация сохранит ваши деньги.

Найти компании, которые увеличивают размер дивидендов 25 лет и более можно по ссылке https://www.dividend.com/dividend-stock-screener.php

Нажимайте Advanced Dividend Screening и выбирайте 25-Year Dividend Increaser? (Yes)

Куда нажимать и что выбирать смотрите на скриншоте:

Какова доходность дивидендных аристократов?

Вы можете рассчитывать на 3-6% годовых (вообще дивидендная доходность таких акций может варьироваться от менее 1% до более 6% — в зависимости от политики компании и цены акции на текущий момент).

Но, учитывая, что размер выплаты год за годом растет, через 5-10 лет вы будете получать гораздо больше, чем сейчас.

Например, достаточно известная компания Altria Group Inc., производящая сигареты популярных марок Marlboro, L&M и др., в течение 48 лет увеличивает размер дивидендов.

Дивидендная доходность акций Altria Group Inc. (тикер MO) в период с 2009 по 2017 год варьировалась от 3,7% до 7,4%. При этом размер выплаты постоянно рос, а %-е изменение зависело только от цены акции на конкретный момент. Как вы понимаете, чем акции дешевле, тем их выгоднее покупать (спасибо периодическим кризисам за такую возможность!)

С 2009 года размер дивидендов на акцию вырос с 1,36$ до 2,64$, т.е. на 94%. При этом стоимость самой акции выросла с 18,28$ до 63,42$, т.е. на 246%.

В случае, если бы вы ежегодно реинвестировали полученные дивиденды в акции той же компании, у вас бы в портфеле было бы больше акций и, следовательно, выше доход

Сравните график дивидендного дохода от 100 акций MO с учетом и без учета реинвестирования дивидендов:

А если, кроме реинвестирования дивидендов, ежегодно определенную сумму денег вкладывать в те же акции, посчитайте сами, какой вы могли бы получать доход.

Вот так шаг за шагом, год за годом и создается капитал, приносящий пассивный доход. Просто, монотонно, но действенно. При таком планомерном подходе через 5-10 лет после начала инвестирования вы сможете спокойно путешествовать на дивиденды.

Пример компаний, выплачивающих дивиденды по акциям более 25 лет

Я выбрала для вас дивидендных аристократов с достаточно интересной доходностью по состоянию на 30/09/2017:

Теперь вы представляете, какие компании выплачивают дивиденды по акциям и на что обращать внимание при выборе акций в свой портфель.

Хотите знать больше? Скачивайте бесплатную книгу и изучайте в любое свободное время, информация будет актуальна всегда:

Каждая из этих компаний ежегодно увеличивает размер выплаты. Вложив деньги в эти акции, вы получите растущий пассивный доход.

Хотите узнать больше про:

• как выбирать дивидендные акции с растущими выплатами?
• как создать надежный пассивный доход ?
• как защититься от девальвации и инфляции ?

Акции с высокой дивидендной доходностью

Теперь давайте рассмотрим компании, которые выплачивают повышенные (по отношению к рынку) дивиденды. Как правило, это 8-16% годовых (и даже более). Но вы должны понимать, что доходность не бывает без риска . Чем выше доходность — тем выше риск снижения цены акции вследствие неблагоприятных рыночных ситуаций.

Такие дивиденды вы можете получить, например, по акциям ипотечных фондов недвижимости (Mortgage REIT), партнерств в ТОО (MLP) и компаний по развитию бизнеса (BDC) . Они выплачивают своим акционерам около 90% прибыли.

Инвестиционные фонды недвижимости

Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) – это коллективный вид инвестирования в недвижимость. Средства вкладываются в сами объекты недвижимости, ипотечные ценные бумаги, закладные, а так же выдаются в виде кредитов на приобретение жилых и коммерческих помещений (ипотечное кредитование).

Фонды недвижимости по закону должны распределять между акционерами не менее 90% чистой прибыли, иначе они попадают под корпоративный подоходный налог. Но вы должны понимать, что никто здесь не говорит о росте выплат. Сколько заработали – столько распределили.

Естественно, каждый старается работать лучше, чтобы получить максимальную прибыль, но есть разные экономические и финансовые ситуации. Например, повышение ставки ФРС. Если ипотечный фонд недвижимости берет кредит по высокой ставке и выдает его своим клиентам по фиксированной, то разница, т.е. прибыль, уменьшается. А, следовательно, вероятность снижения дивидендной выплаты довольно высока.

Если вы пенсионер и вас интересуют повышенные выплаты здесь и сейчас – то часть акций таких компаний стоит держать в своем портфеле.

Более подробно такие фонды мы рассмотрим в статье Как инвестировать в недвижимость при малом капитале .

Партнерства MLP

Так же достаточно высокие дивиденды платят MLP (Master Limited Partnership). Это одна из форм коллективного инвестирования. Акции этого Товарищества (партнерства) с ограниченной ответственностью мы так же можем купить на бирже. В США распространены MLP, связанные с энергетикой, транспортировкой нефти и газа. Так же есть MLP, связанные с недвижимостью и хранением.

Работой MLP управляют Генеральные партнеры, имеющие долю 2% товарищества. Они принимают управленческие решения, они же решают вопрос по распределению ежеквартальных выплат (преимущественно в свою сторону), если полученная прибыль оказывается больше запланированной. Таким образом, они заинтересованы в развитии и прибыльности товарищества.

Ограниченные (пассивные) партнеры, в руках которых 98% MLP, не имеют право голоса, они являются просто инвесторами, владельцами доли MLP. Так и вы, если купите акции компаний из этого сектора, будете просто регулярно получать дивиденды до момента продажи акций.

Примеры MLP и ETF на основе MLP:

Спец.дивиденды – где искать?

Специальные дивиденды — незапланированные, как правило, достаточно высокие и приятные выплаты. Люблю я такие моменты в своей финансовой жизни, когда какая-то из компаний выплачивает 25% и более %-в от своей стоимости единовременно.

Казахстанский Казахтелеком (KZTK) в 2011 году объявил спец.дивиденды в размере 18 594 тенге на акцию при текущей цене акции около 19-20 тысяч. Дивидендная доходность составила почти 100%

В 2016 году американская корпорация LDOS объявила о выплате спец.дивидендов в размере 13,43$ при цене акции около 48-49$. Это позволило получить 25% от стоимости акций буквально через 2 недели после покупки.

Как правило, решение о распределении специальных дивидендов принимается после получения исключительно высокой прибыли по итогам какого-либо периода или в случае изменения финансовой структуры компании.

В отличие от регулярных дивидендов, специальный (или дополнительный) дивиденд — разовая выплата. Именно поэтому он не влияет на дивидендную доходность компании.

При «охоте» за спец.дивидендами не стоит забывать, что примерно за 1-2 недели до экс-дивидендной даты (или даты «отсечки») цена акции растет, а сразу после этой даты — падает, иногда на размер дивиденда.

Увидеть объявление о решении компании выплатить спец.дивиденды можно на ресурсе https://seekingalpha.com/dividends в разделе Dividend News .

Вот скриншот с объявлениями дивидендов:

Тут вы найдете всю актуальную информацию о распределении дивидендов:

1. Компания,
2. Размер выплаты,
3. Периодичность,
4. Вид дивиденда (регулярный/специальный/ликвидационный),
5. Изменение размера выплаты (увеличение/снижение/без изменения),
6. Дивидендная доходность,
7. Ключевые даты (дата выплаты, дата фиксации реестра, ex-div — дата, до которой вы можете купить акции для получения дивидендов).

Вот как выглядит объявление о дивидендах конкретной компании:

PICO Holding объявил о распределении специальных дивидендов в размере 5$ на акцию, экс-дивидендная дата (до которой должны быть куплены акции) 5 ноября, фиксация реестра 6 ноября, выплата 20 ноября.

ETP объявляет о распределении регулярных (квартальных) дивидендов в размере 0,565$ на акцию, увеличение к предыдущей выплате составляет 2,7%. Будущая дивидендная доходность (из расчета 0,565$ в квартал) 13,61%. Выплата 14 ноября, экс-дивидендная дата 6 ноября, фиксация реестра 7 ноября.

Где найти дивидендные акции? Полезные ссылки

Итак, подведем итог — где мы можем найти информацию по дивидендным акциям:

• Поиск дивидендных аристократов: https://www.dividend.com/dividend-stock-screener.php

Здесь же на страничке конкретной компании вы увидите информацию по выплате дивидендов после ее объявления: сколько дней осталось до экс-дивидендной даты, размер выплаты, дата выплаты:

• Актуальные новости о выплате дивидендов: https://seekingalpha.com/dividends
• Бесплатная книга по дивидендным акциям — Нажимайте на ссылку и забирайте книгу по дивидендам абсолютно БЕСПЛАТНО

22.02.17 401 203 7

С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр - пишут в разделе «для инвесторов» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Мегафона» за девять месяцев процесс был таким:

Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов

Фиксация реестра под участие в ВОСА (нас не касается)

Публикация результатов ВОСА, одобрили выплату дивидендов

Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (дальше - выходные, плюс закладываем время на операции на самой бирже)

Дата фиксации под дивиденды

Деньги зачислены на брокерский счет

отчет «Мегафона» о выплате

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную - это неудобно, особенно если компаний несколько. Я знаю два способа получать новости на электронную почту: сайт Лондонской биржи и собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Подписка на сайте London Stock Exchange. Акции многих российских компаний торгуются одновременно в Москве на Московской бирже и в Лондоне на London Stock Exchange. Сайт Лондонской фондовой биржи позволяет подписаться на новости компаний и без задержек получать их по электронной почте.

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Email Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE , в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

У «Мегафона» есть возможность подписаться самостоятельно, но только в англоязычной версии сайта:

По моему опыту, подписку на Лондонской фондовой бирже нужно настраивать в любом случае. Потому что, например, «Мегафон» и «Фосагро» делают собственные рассылки с задержкой до нескольких дней и рассылают не все документы, которые публикуются на LSE .

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми агрегированными данными по дивидендам. Примеры: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Т+2 и «дивидендный гэп»

Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.

Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество и цену. Затем у вас есть два дня, чтобы принести деньги, а у продавца - чтобы принести акции.

Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.

У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.

В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Мегафона» по состоянию на 20 декабря 2016 года, нам нужно было купить акции 16 декабря или раньше:

Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает на размер этих дивидендов.

Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато они получили дивиденды.

Не всегда цена акции падает именно на размер дивидендов: иногда она довольно быстро отыгрывает падение. Но такая закономерность есть, и ее нужно учитывать.

Например, как было сказано выше, последний день для попадания в реестр «Мегафона» под дивиденды был 16 декабря. Цена закрытия «Мегафона» 16 декабря 2016 была 616 рублей. Цена закрытия 19 декабря - 590,5 рубля. Дивидендный гэп составил 25,5 рубля при дивидендах в 24,19 на акцию. Другими словами, цена за одну акцию упала почти на размер дивидендов - 25,5 Р :

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность - это отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости акции.

Например, если акция стоит 100 рублей, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 рубль, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Дивидендная доходность - вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от внешних и внутренних факторов в компании. Например, дивиденды по результатам девяти месяцев 2016 года «Мегафон» объявил еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017. А вот дивиденды по результатам 2014 года были выплачены с почти годовой задержкой - в декабре 2015 года. Многие тогда волновались.

По результатам работы за 2014 и 2015 годы «Мегафон» выплачивал примерно по 40 млрд рублей дивидендов, или по 65 рублей на акцию в год. Сегодня, 10 февраля 2017 года, цена одной акции - 635 рублей. При сохранении объема выплат в будущем дивидендная доходность составит около 9% годовых.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика - это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 20 рублей на акцию.

Примеры дивидендной политики

МТС

Не менее 28 рублей на акцию в год с 2019 по 2021 года В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, в апреле 2016 МТС объявила своей целью ежегодно возвращать акционерам не менее 25 рублей на акцию в период с 2016 по 2018 год и поддерживать минимальный размер выплат на уровне 20 рублей за акцию. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 250 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность около 7% только за счет минимально обещанного уровня дивидендов. Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача - оценить размер этих показателей в будущем. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков , поэтому нам доступен единственный способ оценки - это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов. Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании - это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Дивиденды по акциям – это пассивный доход инвестора от владения ценными бумагами, который он получает ежегодно. Дивиденды по акциям выплачиваются компанией-эмитентом, а их размер определяется на общем акционерном собрании и зависит от результатов работы организации за прошедший год (чем больше чистая прибыль предприятия, тем больше может быть дивидендный доход).

Как узнать день, когда будут выплачены дивиденды по акциям

Перед тем как выплачивать доход по ценным бумагам, компании необходимо определить круг лиц, которым будут произведены такие выплаты. Для этого организация выбирает день, когда она заглянет в список акционеров и на основе полученных данных зафиксирует перечень лиц, которые получат доходы – такой день именуется « ».

Если вы владели акцией на дату отсечки реестра, то вы получите дивиденды от этой компании за минувший финансовый год. В России так называемый дивидендный сезон приходится на весну.

Чаще всего, дата отсечки реестра известна заранее и открыто публикуется в различных источниках. Например, на сайте phnet.ru ежегодно обновляется информация не только о датах закрытия реестра и датах проведения собрания основных отечественных компаний, но также о величине дивидендов.

Где узнать размер предстоящих дивидендов

Обычно величина таких доходов становится известна на собрании акционеров (т.е. после даты отсечки реестра, когда компания уже определится со списком получателей).

Чтобы заранее узнать примерный размер дивидендов, нужно оценить величину чистой прибыли компании и сравнить ее с прошлыми годами – чем такая прибыль выше, тем выше потенциальный доход каждого акционера.

Каким образом и когда происходит выплата дивидендов

Дивиденды по акциям выплачиваются в основном прямым перечислением денежной суммы на брокерский или банковский счет инвестора. Также доход может быть оправлен почтовым переводом на имя акционера, либо выдан в кассе компании, если эмитентом предусмотрена такая возможность.

Срок выплаты дивидендов за прошлый год приходится, чаще всего, на конец текущего года, и обязательно после собрания акционеров. Информация о точной дате выплаты содержится в Уставе компании или определяется на собрании (если такая дата не установлена, то дивиденды по акциям перечисляются не позже 60 дней с момента утверждения решения о выплате).

Как платить налоги по дивидендам

По закону обязанность платить возложена на компанию, которая эти доходы выплачивает, т.е. акционер получает сумму, освобожденную от налоговых обязательств и ему не нужно подавать сведения в Налоговую инспекцию с целью отчитаться по данным поступлениям.

Уставный капитал акционерного общества представляет собой совокупность акций, распределенных между его владельцами. Доход акционерного общества его собственники получают в виде дивидендов по акциям, которыми они владеют. Как происходит выплата дивидендов по акциям? В этой процедуре есть свои нюансы.

Дивиденды по акциям в законодательстве

Для начала давайте разберемся, что именно подразумевается под дивидендами .

С точки зрения Налогового кодекса, а именно статьи 43 дивидендами считается любой доход, полученный акционером или участником компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения. Дивиденды выплачиваются пропорционально долям собственников в уставном капитале организации. Таким образом понятие дивидендов в Налоговом кодексе несколько шире, оно относится как к акционерным обществам, чей УК поделен на акции, так и к обществам с ограниченной ответственностью, уставный капитал которых состоит из долей или вкладов учредителей. В законе об ООО понятия дивидендов отсутствует, и сам процесс распределения прибыли не описывается дополнительными терминами. Закон об АО, напротив, закрепляет получение дивидендов по акциям за выплатой доходов именно по акционерному обществу (ст. 42 Федерального закона от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ).

По каким акциям выплачиваются дивиденды

Акции акционерного общества, вся общая номинальная стоимость которых образует уставный капитал, могут быть обыкновенными или привилегированными. Причем, обыкновенные акции всегда имеют одинаковую номинальную стоимость. Привилегированных же у компании может быть несколько типов, но в каждой такой группе привилегированные акции также имеют одинаковую стоимость и дают своим владельцам идентичный объем прав.

Разница между двумя видами данных ценных бумаг заключается в том, что выплата дивидендов по привилегированным акциям всегда фиксирована – она прописан в уставе компании. Во втором же случае все будет зависеть от прибыли организации и от решения относительно использования этой прибыли на выплату дивидендов.

Когда происходит выплата дивидендов по акциям

Акционерное общество может выплачивать дивиденды по итогам 1 квартала, полугодия, 9 месяцев и года. Решение о выплате дохода по акциям акционерное общество принимает в течение 3 месяцев со дня окончания соответствующего периода.

Дивиденды по обыкновенным акциям – это выплата из чистой прибыли компании, оставшейся после налогообложения, определенная на основании данных бухгалтерской отчетности. Если же компания по каким-то причинам закончила год с убытками, ее акционеры ничего не получат. Но касается это не всех собственников компании. Дивиденды по привилегированным акциям общество обязано выплатить если не за счет чистой прибыли, то из специально сформированных под данные задачи резервов.

Что определяет размер дивиденда по обыкновенным акциям

На выплату дивидендов не обязательно направляется вся прибыль. Определенная ее часть может быть использована для развития бизнеса.

Решение о том, какая часть прибыли будет потрачена на выплату дивидендов, принимается общим собранием акционеров. На то, как рассчитывается размер дивидендов по обыкновенным акциям, влияет рекомендация совета директоров АО. Совет устанавливает максимальную сумму дивидендов по акциям. Окончательное решение акционеров должно укладываться в эту сумму. Более того, совет директоров может в принципе не рекомендовать выплачивать дивиденды по итогам какого-то года. Нарушить эту рекомендацию прочие акционеры также не смогут.

На общем собрании акционеров помимо самого факта выплаты дивидендов, а также их размера, должно быть утверждено, на какую дату будут определены лица, претендующие на доход, а также срок и форма выплаты дивидендов. Реестр акционеров-получателей доходов определяется в период от 10-го до 20-го дня с даты принятия решения общим собранием о выплате дивидендов. После закрытия реестра обществу отводится 25 дней в обычных случаях или 10 дней, если речь идет о номинальном держателе или о доверительном управляющем-профессиональном участнике рынка ценных бумаг, для того, чтобы рассчитаться со всеми владельцами акций. Конкретная дата выплаты дивидендов также определяется собранием акционеров.

Законом установлено требование безналичного расчета с акционерами. Таким образом для решения вопроса о том, как получить дивиденды по акциям, физлицам лучше обзавестись банковским счетом, реквизиты которого должна знать компания–эмитент. Альтернативный вариант – почтовый перевод. Юрлицам дивиденды перечисляются на расчетный счет. Наличная выплата дивидендов запрещена.

Налогообложение при расчете дивидендов по акциям

Компания, выплачивающая дивиденды своим акционерам, признается налоговым агентом по данному виду дохода. В расчетах с физическими лицами она должна будет удержать и перечислить в бюджет НДФЛ, а из дохода акционеров-юрлиц – налог на прибыль (п. п. 3, 4 ст. 214, п. п. 3, 7 ст. 275, п. 3 ст. 284 НК РФ). В общих случаях ставка обоих налогов по дивидендам одинаковая – 13%. Но в ряде ситуаций применяется иная ставка. Так, если российская компания выплачивает дивиденды иностранному физлицу, не являющемуся резидентом РФ, НДФЛ у него удерживается по ставке 15%. Если получатель дивидендов – иностранная компания, то ее доходы облагаются теми же 15%, но уже налога на прибыль. Международными соглашениями, регулирующими в том числе и вопросы выплаты дивидендов между российскими и иностранными компаниями, может быть установлена и иная ставка налога. В этом случае в приоритете именно она, а предусмотренные Налоговым кодексом 15% не применяются.

Дивиденд — это часть прибыли акционерного общества, выплачиваемая им на эмитированные акции согласно решению общего собрания; это доход владельца акции, который перечисляет ему акционерное общество в установленном этим обществом порядке.

После уплаты в пользу и отчислений в обязательные фонды используется в двух направлениях: на расширение деятельности (реинвестиции) и на выплату дивидендов . Размер последних зависит от итогов работы акционерного общества, т. е. размера полученной им прибыли и проводимой им дивидендной политики. В среднем обычно половина чистой прибыли общества идет на выплату дивидендов, другая — на нужды его самого. Если общество быстро развивается, то доля дивидендов в чистой прибыли обычно невелика. Если рыночная цена акции испытывает понижательную тенденцию, то одним из путей преодоления последней является увеличение размера дивидендного дохода, приходящегося на акцию.

Решение о выплате дивидендов и их окончательном размере принимает общее собрание акционеров, но оно не вправе по закону увеличить размер дивиденда, который рекомендован ему советом директоров акционерного общества.

Образование и выплата дивиденда

Дивиденд — это приходящаяся на одну акцию чистая прибыль акционерного общества по итогам текущего года, распределяемая среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующих категорий и типов.

Дивиденд устанавливается в денежном выражении или в процентах к номиналу.

В соответствии с законом «Об акционерных обществах» дивиденд не может быть больше размера, рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества.

Виды дивидендов

Выплачиваемые акционерным обществом дивиденды можно классифицировать по различным видам в зависимости от используемых классификационных характеристик:

, по которым начисляются дивиденды

Дивиденды начисляются и выплачиваются только по тем акциям, которые находятся на руках у акционеров и полностью ими оплачены.

Акции, по которым дивиденды не начисляются. По некоторым группам выпущенных (размещенных) акций дивиденды не начисляются.

• Не размещенные (не выпущенные в обращение)
• Приобретенные и находящиеся на балансе акционерного общества по решению совета директоров
• Выкупленные и находящиеся на балансе общества по решению общего собрания акционеров или по их требованию
• Поступившие в распоряжение общества из-за неисполнения покупателем обязательств по их приобретению

Решение собрания акционеров о дивидендах. В соответствии с законом акционерное общество может принять решение о полной или частичной выплате дивидендов или о их невыплате по итогам отчетного года.

Закон устанавливает ситуации, при которых не может принимать решение о выплате дивидендов.

• До полной оплаты
• Если не соблюдается требование о размере стоимости чистых активов
• До выкупа всех акций по требованию акционеров
• Если есть или появятся в результате выплаты дивидендов признаки банкротства акционерного общества

Получатели дивиденда

Дивиденд может быть выплачен как акционерам, так и номинальным держателям акций, внесенным в реестр акционеров общества в установленном порядке.

Если в реестре акционеров числится номинальный держатель, то дивиденды начисляются ему, и на нем лежит ответственность за перечисление начисленных дивидендов его депонентам (конкретным акционерам).

Если после даты составления списка лиц, имеющих право на дивиденды (даты закрытия реестра), акции или их часть будут проданы другому лицу, то право на дивиденды остается за их прежним владельцем. Приобретатель вправе получить в этом случае дивиденды только на основании доверенности, выданной продавцом, включенных в список лиц, имеющих право на дивиденд.

Очередность выплаты дивидендов

Дивиденды в акционерном обществе устанавливаются и выплачиваются раздельно по привилегированным и обыкновенным акциям.

Владелец привилегированной акции имеет преимущество в получении дивидендов по сравнению с владельцем обыкновенной акции.

В свою очередь владельцы различных типов привилегированных акций могут иметь разную очередность в их получении. Согласно закону «Об акционерных обществах» дивиденды в первую очередь выплачиваются по тем привилегированным акциям, которые предоставляют владельцам преимущество в очередности получения дивидендов. Если финансовые условия акционерного общества позволяют по этому типу акций дивиденды выплатить, рассматривается возможность выплаты дивидендов по кумулятивным акциям, по которым в предшествующих периодах дивиденды не выплачивались или выплачивались частично. Если могут быть выплачены дивиденды по перечисленным двум типам привилегированных акций, рассматривается возможность выплаты дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда определен уставом общества. Затем может быть принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда не определен. И в последнюю очередь принимается решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

Уставный капитал в 1 млрд. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одинаковой номинальной в 1 000 руб., т. е. всего 1 млн. акций. По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 14% к номинальной стоимости. Какие дивиденды могут быть объявлены по акциям, если на выплату дивидендов совет директоров рекомендует направить 110 млн. руб. чистой прибыли?

• Расчет дивидендов, приходящихся на привилегированные акции: 1 000 руб. * 14 / 100 = 140 руб. на одну акцию, всего 140 руб. * 250 000 акций = 35 000 000 руб.
• Определение чистой прибыли, которую можно использовать для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям: 110 млн. руб. — 35 млн. руб. = 75 млн. руб.
• Расчет дивиденда, выплачиваемого по одной обыкновенной акции: 75 000 000 руб. : 750 000 акций = 100 руб., или 10% от номинальной стоимости 1000 руб.

Форма выплаты дивидендов

Дивиденд может выплачиваться деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, — иным имуществом, как правило, акциями дочерних предприятий или собственными акциями.

Если дивиденды выплачиваются собственными акциями, то такая практика носит название капитализации доходов, или реинвестирования. В мировой и российской практике выплата дивидендов собственными акциями довольно распространена. При этом дивиденд устанавливается либо в процентах к одной акции, либо в определенной пропорции с учетом даты их приобретения (например, 4 акции на 10 акций, ранее приобретенных за год владения или 1 акция на 10 ранее приобретенных акций за 1 полный квартал владения).

Теоретическая цена акции в данной модели базируется на том, что она есть сумма дисконтированных дивидендов, выплачиваемых по ней

Если по акции выплачивается примерно одинаковый дивиденд каждый год (период), как это имеет место, например, в привилегированных акциях, то вышеприведенная формула сильно упрощается:

Если по акции выплачивается дивиденд, размер которого возрастает ежегодно на один и тот же небольшой процент, то формула 2.1 принимает вид:

Основная проблема данной модели состоит в прогнозировании размера дивиденда, который под влиянием самых разнообразных причин обычно не остается одинаковым и о его будущих размерах можно говорить только на сравнительно небольшом промежутке времени, обычно исчисляемом месяцами;

Предположим, что 20 акций куплены 10.05.04 г., решение о выплате дивидендов в форме собственных акций принято 20.02.05 г. из расчета 4 акции за 10 приобретенных за полный год владения: 20 акций / 10 акций * 4 акции * 9 мес. / 12 мес. = 6 акций (так как полных месяцев владения — 9).

Сроки выплаты дивидендов

Срок выплаты годовых дивидендов может быть определен уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате годовых дивидендов. Если уставом общества или решением общего собрания акционеров дата выплаты годовых дивидендов не определена, срок их выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате годовых дивидендов.

Если решение о выплате дивидендов принято, то их выплата становится обязанностью акционерного общества.

• общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или они появятся у общества в результате выплаты дивидендов;
• стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, определенной уставом, над их номинальной стоимостью или она станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов.

При прекращении указанных обстоятельств обязательства общества по выплате дивидендов возобновятся.

Налогообложение дивидендов

Акционерное общество является агентом по сбору и своевременному перечислению удержанных с дивидендов налогов в бюджет.

При выплате начисленных дивидендов акционерное общество производит удержание налогов.

Порядок выплаты дивидендов в акционерном обществе

Для определения порядка выплаты дивидендов акционерное общество разрабатывает и утверждает на общем собрании акционеров специальное положение о порядке начисления и выплаты дивидендов акционерного общества. Ключевыми вопросами при решении о выплате дивидендов являются форма выплаты дивидендов, их размер и срок выплаты.